Los préstamos de bancos comerciales a empresas de la zona del euro continuaron cayendo cada vez más rápido (-3.8% a/a en agosto, contra -3.7% en julio), mientras que los préstamos a hogares se mantuvieron casi estancados (sin cambio en 0.1% a/a). Mientras tanto, las tres medidas de oferta monetaria se han desacelerado en tendencia, aunque […]

En un discurso el jueves, el gobernador Jeremy Stein de la Reserva Federal presentó una perspectiva de cómo el relajamiento por parte de la Fed (con herramientas convencionales o no convencionales) afecta las tasas de interés de corto plazo. Se trata de un canal de transmisión indirecto mediante el cual los inversionistas, interesados no sólo […]

La tasa de inflación general se aceleró a 3.5% interanual en la primera mitad de septiembre desde 3.4% en la quincena anterior. Ha oscilado entre 3.4% y 3.5% desde julio. La inflación subyacente se aceleró a 2.5% desde 2.3%, interrumpiendo la tendencia de desaceleración observada desde marzo. (Inegi.) Arturo Vieyra y Sergio Luna de Banamex […]

Tanto el índice de precios de vivienda de FHFA como el de S&P/Case-Shiller se aceleraron en julio en términos interanuales. Ambos índices han estado creciendo en términos secuenciales desde principios de 2012. Precios de vivienda en EE UU continúan acelerándose EE UU: Índices de precios de viviendas, jul 2001 – jul 2013 (% a/a)   […]

Bloomberg reportó que, en sesión de preguntas con miembros del Parlamento Europeo posterior a su discurso del lunes, Mario Draghi dijo que el Banco Central Europeo (BCE) está preparado para utilizar cualquier instrumento, incluyendo más préstamos de largo plazo a tasas muy bajas para bancos comerciales (conocidos por sus siglas en inglés como LTRO) para […]

En su blog de FT, Gavyn Davies argumentó que la Fed no fue clara en su comunicación sobre QE3, lo cual le costará credibilidad y dificultará su orientación a futuro sobre la trayectoria futura de las tasas de corto plazo. Estamos de acuerdo: si la Fed quiere incidir en la curva de rendimientos, debe ser […]

Open Europe explica los pasos para formar el siguiente gobierno alemán y anticipa que una coalición amplia entre el CDU/CSU de Merkel y el Partido Socialdemócrata, si ocurre, no será formalizada en menos de dos meses. La Fed está considerando la posibilidad de agregar un nuevo umbral para su orientación a futuro: una tasa de […]

James Bullard, 20 septiembre 2013. Dijo que QE ha funcionado y que, aunque el mercado laboral ha mejorado desde que QE3 comenzó en septiembre 2012, la inflación lenta le preocupa. Quiere ver convergencia al objetivo de 2% antes de apoyar una moderación en la compra de activos. El día siguiente en entrevista con Bloomberg dijo […]

En un discurso el lunes, William Dudley, presidente de la Fed de NY y por lo tanto miembro votante del FOMC, explicó por qué votó a favor de mantener sin cambio el ritmo de compras de activos por parte de la Fed. Todavía no ve suficiente mejoría en el mercado laboral ni evidencia de que […]

La inflación general se desaceleró a 1.5% en agosto desde 2.0% en julio sobre todo gracias a una caída en la tasa de inflación de energéticos a -0.1% desde 4.7%. La inflación subyacente se aceleró a 1.8% desde 1.7%. No ha subido de 2.0% desde julio 2012. (BLS.) Inflación de EE UU oscila por debajo […]