La revisión a la baja del PIB T1 de EE UU, por elevar la probabilidad percibida de que la Fed mantendrá QE3 durante más tiempo de lo anticipado, paradójicamente impulsó a los mercados el miércoles (Bloomberg). La plataforma electoral del CDU/CSU de la canciller Angela Merkel incluye un firme rechazo de cualquier forma de mutualización […]

La tasa de inflación general de México bajó a 4.2% en la primera quincena de junio, desde 4.5% en la quincena anterior y 4.6% en todo el mes de mayo. Fue afectada principalmente por la caída de la tasa de inflación de alimentos a 6.5% en 1q junio desde 8.3% en 2q mayo. La tasa […]

En marzo, las tasas de desempleo y subempleo se mantuvieron constantes entre abril y mayo en 5.1% y 8.4%. La tasa de desempleo de la población urbana –comparable con la de EE UU pero más volátil– cayó a 5.6% en mayo desde 6.3% en abril. Ambas tasas de desempleo –la total y la urbana– oscilan […]

En un reporte de hace dos semanas, Willem Buiter y Ebrahim Rahbari de Citi Research advirtieron que las crisis del euro no han terminado. Esperan que continúe una recesión moderada en la zona del euro hasta mediados de 2014. Como nosotros, esperan que los electores de países acreedores manifiesten su descontento por el status quo […]

En abril el índice medido por FHFA se desaceleró en términos interanuales por primera vez en cuatro meses (a 7.4% a/a desde 7.5% en marzo), mientras que el índice medido por S&P/Case-Shiller se aceleró por décima vez consecutiva (a 12.1% a/a desde 10.9% en marzo). Los precios de vivienda de EE UU continúan subiendo. EE […]

La semana pasada, la banca china sufrió una crisis de liquidez: los bancos no encontraron suficientes fondos para cubrir sus requerimientos de corto plazo y se dispararon las tasas de interés que cobran para prestarse dinero a muy corto plazo (Jamie McGeever de Reuters). The Economist explica que la crisis fue causada o exacerbada porque […]

Un partido griego se retiró de la coalición gobernante, dejando al gobierno –una coalición del partido de centroderecha Nueva Democracia, dirigido por el primer ministro Antonis Samaras, con el de centroizquierda Pasok, dirigido por Evangelos Venizelos– con una mayoría estrecha (153 de 300 escaños) (Open Europe, WSJ, Kathimerini). La minuta de la reunión de política […]

Esto lo anunció Ben Bernanke en su conferencia de prensa del miércoles. Entendemos que sí permitirá que el acervo de estos títulos (mortgage-backed securities, MBS, en inglés) disminuya pasivamente; es decir, a medida que los títulos vayan madurando. While participants continue to think that, in the long run, the Federal Reserve’s portfolio should consist predominantly […]

El FOMC confirmó nuestro pronóstico para la tasa de la Fed: no subirá antes de 2015. En este sentido el comunicado del FOMC, sus proyecciones y las palabras de Bernanke fueron claras. Esta parte del comunicado no cambió: In particular, the Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 […]

Barclays ($) adelantó significativamente sus fechas proyectadas de ralentización y fin de QE3. Antes anticipaba que la Fed no disminuiría el ritmo de compras de activos hasta principios de 2014. Ahora espera que comience en septiembre (reduciendo el ritmo a $70 MMn/mes, mitad bonos del Tesoro y mitad MBS) y termine en T1 2014. Barclays […]