Actividad: Empresas Los indicadores relacionados con empresas en México publicados en los últimos días parecen ser congruentes con un escenario de recuperación. La inversión fija de junio se aceleró perceptiblemente, impulsada por la construcción. La producción industrial continuó su aceleración durante julio. Y  el indicador IMEF de agosto mostró un repunte tanto del sector manufacturero […]

Políticas públicas: Política fiscal El presupuesto 2015 vino sin sorpresas por el lado de impuestos, pero con un déficit mayor a lo esperado y una reducción en la estimación del crecimiento para el próximo año. El pasado viernes 5 de septiembre la Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) entregó al Congreso mexicano paquete económico […]

Actividad: Sector externo Según datos de julio, en México el valor de las exportaciones e importaciones no crece y de hecho se acelera en tendencia. Esta aceleración se impulsa únicamente por el sector no petrolero –el petrolero se contrajo otra vez en julio y en tendencia el ritmo de contracción fue mayor que en junio. No […]

Hogares Ventas al por menor en México siguieron desacelerándose en junio En México, las ventas al por menor en junio se desaceleraron a +1.1% interanual desde +1.5% en mayo (pm6m: +0.3% vs +0.5%). (Inegi.) Empresas PMI servicios de Markit en EE UU: en expansión aún, aunque más lenta En EE UU, el PMI servicios de […]

Actividad: Actividad general Los datos anunciados por el Inegi del PIB real de México en el segundo trimestre de 2014 superaron nuestras expectativas. La serie ajustada se aceleró a 4.2% intertrimestral a tasa anual, desde un 1.8% para el trimestre anterior. Este ritmo supera a las tasas anticipadas por nosotros (3.5%) y por el consenso […]

Las siguientes cifras son cambios interanuales: EE UU, julio. +5.4% (2.3% en junio). China, julio. +9.0% (+9.2% en junio). Japón, junio. +3.1% (1.0% en mayo). México, junio. +2.0% (1.9% en mayo). Brasil, junio. –6.9% (–3.3% en mayo). Corea, junio.+0.4% (–2.3% en mayo).

Tres índices basados en encuestas a gerentes de compras (PMI) muestran una tendencia de desaceleración en julio, datos que disminuyen nuestra confianza en nuestro pronóstico de aceleración en la segunda mitad de 2014. El indicador IMEF de julio indica que la actividad manufacturera en México se desacelera en tendencia e incluso quizás esté en contracción. […]

Los datos de comercio internacional de México refuerzan nuestra incipiente percepción de recuperación en el comercio y la manufactura mundiales. No obstante el persistente lastre de las exportaciones petroleras, el valor nominal tanto de las exportaciones como de las importaciones de mercancías en México se acelera en tendencia en términos interanuales (Inegi). Recientemente observamos señales […]

6 claves de las leyes energéticas (CNN Expansión, 4 ago). El primer paquete de leyes energéticas va a promulgación (ADN Político, 5 ago). Mexico Congress gives final approval to core of energy reform (Reuters, 5 ago). Mexico Passes Fresh Energy Laws, Advancing Sector Reform (WSJ, 2 ago). ‘Rescate’ reducirá privilegios en Pemex (CNN Expansión, 29 […]

Las expectativas de inflación de mediano y largo plazo de los economistas encuestados por Banxico permanecen atorados en 3.5%, cuando el objetivo Banxico es 3.0%. Las expectativas de inflación en México no convergen (tampoco empeoran)