El fracaso de la coalición de Ángela Merkel en una elección local el 20 de enero prueba que la canciller no es invencible, escribió The Economist la semana pasada. Cómo la política interna de Alemania está afectando las negociaciones sobre un rescate de Chipre (Bloomberg). El rendimiento de bonos de 10 años de Italia ayer […]

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dejó su orientación a futuro y ritmo de compras de activos sin cambio, como esperábamos. Phil Izzo en WSJ encuentra las diferencias entre el comunicado de ayer y el del 12 de diciembre (12 diciembre). En su evaluación de la situación actual, el comité describió el crecimiento económico […]

El comunicado mencionó como motivos una tendencia de desaceleración en la inflación, crecimiento del PIB por debajo de su potencial y una desaceleración que se extiende a toda la economía. Hoy la Fed publica su comunicado de política monetaria. Banco de la Reserva de la India recortó tasa en 25 pb a 7.75%. América, Asia […]

Tanto en términos intermensuales (sa) como en términos interanuales (gráfica), los precios de vivienda seguían acelerándose en noviembre, según los índices FHFA y S&P/Case-Shiller. Precios de vivienda de EE UU continúan acelerándose. EE UU: Índices de precios de vivienda, may 2001 – nov 2012 (% a/a)

En diciembre, los préstamos de bancos comerciales a empresas no financieras de la zona del euro cayeron a -2.3% a/a (-1.8% en noviembre), alargando la tendencia a la baja que comenzó en octubre 2011. Los préstamos a hogares crecieron ligeramente por tercer mes consecutivo a 0.5% a/a en diciembre, después de haberse estancado en septiembre […]

Robert Shiller advierte que los indicadores económicos no apuntan a un nuevo boom en vivienda. Las cifras de precios no indican ningún camino futuro claro para los precios, dice, ni de subida ni de bajada (NYT). In short, it is hard to find an exact cause for the rebound in home prices. But that isn’t […]

Lea la versión en español de esta entrada aquí. Market Monetarists advocate nominal GDP targeting, a rules based approach to monetary policy that, in today’s world, prescribes (a) a more dovish stance in economies in liquidity traps (USA, Japan, and UK) but (b) a more hawkish stance for economies suffering high inflation with fast real […]

El nuevo programa de compras de activos (QE3) comienza a tener un impacto visible en el balance de la Fed. A partir de enero la Fed comenzará a comprar alrededor de $85 MMn en bonos de largo plazo y títulos hipotecarios respaldados por agencias del gobierno. Si el FOMC decide continuar este programa durante todo […]

Moody’s recortó la calificación soberana de Chipre, la cual ya tenía calificación “basura”, por riesgo de incumplimiento (Reuters). Chipre pertenece a la zona del euro. Todo lo que hay que saber sobre #MintTheCoin, la idea para salvar la economía estadounidense con una moneda de $1 billón (Matt O’Brien en The Atlantic). Comunicado del Comité de […]

El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BdI) dejaron sus tasas de política monetaria sin cambio, como esperábamos. El BdI dejó también sin cambio el tamaño de su programa de compras de activos en £375 MMn, lo cual tampoco nos sorprendió. BCE y BdI continúan en pausa. América, Asia y Europa: Tasa […]