Reporte laboral mixto de EE UU no cambia nuestra perspectiva sobre QE3

Genevieve Signoret & Patrick Signoret

En julio, la tasa de desempleo de EE UU cayó 0.2 puntos porcentuales (pp) a 7.4% gracias en parte a una caída de 0.1 pp en la tasa de participación laboral a 63.4%. Se crearon menos empleos en julio (162 mil) que en junio (188 mil), según la primera estimación del BLS, pero, en promedio de seis meses, las nóminas no agrícolas siguieron tendiendo cerca de los 200 mil mensuales. Ben Walsh en Counterparties (Reuters) observa que la mayoría de los analistas vieron el reporte entre “malo” y “malo-pero-no-terrible”. Notan, por ejemplo, que el empleo sigue muy por debajo de sus niveles pre-crisis y, a este ritmo, probablemente tardará años en recuperarse. Sin embargo, el hecho de que la tasa de desempleo haya caído y la creación de empleos en tendencia permanezca cerca de los 200 mil mensuales fortalece nuestra expectativa de que la Fed anunciará una disminución en el ritmo de compras de activos (QE3) en su reunión de mediados de septiembre.

Se crearon menos empleos en julio que en junio, pero, en promedio de seis meses, las nóminas siguieron tendiendo cerca de los 200 mil mensuales
EE UU: Nóminas no agrícolas, últimos 7 meses (m/m, miles, sa)
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE UU, TransEconomics.
 
El empleo del sector público casi ha dejado de caer
EE UU: Nóminas no agrícolas, ene 2000 – jul 2013 (m/m, miles, sa, pm6m)
 
La tasa de desempleo sigue tendiendo a la baja
Global: Tasa de desempleo, jul 2001 – jul 2013 (%, sa*)
 
Desafortunadamente, la caída en la tasa de desempleo se debe en parte a una contracción de la fuerza laboral
EE UU: Tasa de participación laboral, jul 1986 – jul 2013 (%, sa)
 
Comentarios: Deje su comentario.