Agregados monetarios y crédito en vigorosa expansión en México

Genevieve Signoret & Patrick Signoret

La base monetaria y los tres agregados monetarios se aceleraron en marzo. Fue el cuarto mes consecutivo que los préstamos de bancos a consumo y vivienda se aceleraron en México. (Banxico).

Agregados monetarios en términos reales:

  • M1 12.6% interanual (vs 8.2% en feb)
  • M2 9.1% (vs 7.7%)
  • M3 13.2% (vs 12.3%)
  • M4 12.9% (vs 12.4%).

Marzo fue el cuarto mes consecutivo que los préstamos de bancos a consumo y vivienda se aceleraron en México, a 24.5% y 10.9% interanual (24.3% y 10.7% en febrero). Los préstamos a empresas se desaceleraron por tercer mes consecutivo a 9.7% (9.9% en febrero).

Ya no anticipamos cambio en la tasa de interés por parte de Banxico en su próxima reunión. En agosto sí (–25pb a 4.25%) a menos que la crisis en la zona del euro no se agudice este verano.
México: Base monetaria y agregados monetarios en términos reales, mar 2009 – mar 2012 (% a/a)
Fuente: Banxico.
 
Las condiciones crediticias son más propicias al crecimiento interno en México que en EE UU.
México: Préstamos de bancos comerciales a empresas y hogares en términos nominales, mar 2002 – mar 2012 (% a/a)
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